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A股备战“后MSCI时代”:外资跃跃欲试 顾虑停牌问题

导读

MSCI相关负责人曾表示,在他们的调研中,全球投资者对A股最为顾虑的就是停牌问题。

        今年6月份MSCI公司宣布,从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和全球基准指数。

        《国际金融报》记者走访发现,这一契机让不少外资机构注意到了A股的机会。目前,这些来自海外的机构投资者正在研究如何入局A股,希望能在2018年6月之前完成布局。

  外资正在研究入局路径

  除了QFII通道外,海外投资者进入中国A股的主要途径是沪港通和深港通。从资金流入来看,截至2017年8月28日,沪股通、深股通累计净买入总额高达2869亿元。8月以来,海外投资者日均购买12亿元人民币的A股,这一数据与3月份的6.15亿元相比,接近翻倍。

  “全球投资者对A股的机会还是很感兴趣的。”荷宝中国首席投资总监缪子美向《国际金融报》记者表示,“A股反映的是中国经济的增长,参与其中可以分享中国经济增长的收益。而且,A股中的很多企业拥有海外没有的投资机会。”

  缪子美介绍称,“我们6月份在欧洲路演,见了一些机构投资者,向他们介绍了A股的情况和投资机会。我们发觉,在A股被纳入MSCI后,他们已经开始研究用什么方法来买A股了。预计在明年6月A股正式纳入之前,他们会完成相应的设计并开始行动。”

  “洋医生”开方“老毛病”

  不过,MSCI相关负责人曾向记者表示,在他们的调研中,全球投资者对A股最为顾虑的就是停牌问题。

  “停牌也是我们比较担心的一点,”缪子美表示,资产管理人对停牌问题的担忧是因为,“如果有资金进进出出、导致对基金的定价不准确,(管理人将)无法公平对待对基金的现有股东和未来股东。”

  “上市公司乱停牌、长期停牌是A股的老毛病了。”上海一位投资人士分析称,“MSCI作为全球性的基准指数供应商,很看重市场制度的有效性,在这个问题上的诉求和国内监管层是一致的。”

  在8月10日的季度审议会议中,MSCI宣布,对MSCI A股新增6只股票,剔除3只股票,同时也对A股发出预警,任何理由停牌超过50天的成分股将被剔除出指数,并且一年之内不得再度纳入。

  “对停牌股的这一处理是很严厉的。”上述人士分析称,MSCI提议一旦某只证券的停牌时间达到50天的门槛,不论停牌理由为何,都应将其剔除。对于停牌时间达到50个交易日的成分股,MSCI只给予2个交易日的提前通知,便会将其剔除。

  渣打银行财富管理部相关负责人分析称:“中国的监管部门和MSCI 都展现了比较大的诚意,大陆交易所2016年颁布了停牌新规,A股整体停牌状态目前已经正常化。”

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